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（重注人工智能和科技股。）KBW 上调 TeraWulf 评级至跑赢大盘，认为人工智能转型将成为其快速增长的催化剂 时间：2026/1/1 16:45:15来源：互联网作者：Will Canny, AI Boost我要评论(0)

需要了解的:

KBW 将 TeraWulf 的评级从“持有”上调至“跑赢大盘”，并将其目标价从 9.50 美元上调至 24 美元。

该银行表示，人工智能和高性能计算租赁将超过比特币挖矿，成为公司主要的收益驱动力。

随着租赁收入的增长，预计 EBITDA 将实现快速增长及估值提升。

投资银行KBW将TeraWulf（WULF）的评级从“符合大盘”上调至“跑赢大盘”，同时将目标价由9.50美元上调至24美元。

该银行表示，市场低估了公司从比特币（BTC）挖矿转向人工智能（AI）及高性能计算（HPC）租赁所带来的盈利提升潜力。

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“我们认为投资者低估了2026-2027年比特币挖矿向高性能计算租赁组合转变的规模，以及通过2027年646兆瓦高性能计算租赁可见管道带来的强劲增长动力，”分析师Stephen Glagola在周三的报告中写道。

该股周三早盘小幅上涨，报11.18美元。

比特币矿工日益转向在现有数据中心托管人工智能和高性能计算硬件，以提升盈利能力。

分析师估计，TeraWulf 现有租赁合同可推动其2025年至2027年期间实现505%的息税折旧摊销前利润（EBITDA）复合年增长率（CAGR），并支持股价由当前13.8倍企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）估值的多重扩张。

他看涨的观点集中于公司至2027年拥有的646兆瓦高性能计算（HPC）租赁管道，以及挖矿业务重要性的快速减弱。

该银行预计，HPC 设备租赁将在 2026 年为 TeraWulf 贡献约三分之二或更多的收入及绝大多数贡献利润，而到 2027 年，矿业收入将变得基本不重要。

报告指出，执行风险低于投资者预期，理由包括重大建设项目的有担保融资、交付业绩记录以及支持性的债券市场。近期股价疲软反映了比特币矿业整体的抛售压力，而非公司特定的基本面因素。

KBW 表示，随着 2026 年租赁收入的增长，这些折扣应会缩小，推动资本化率压缩和估值上升，未来一年随着新的 HPC 交易公告，还将带来更多选择权。

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