(全球十大交易货币排名)比特币四年周期失效了吗？ -pc6资讯

您的位置：首页 → 精文荟萃 → 综合新闻 → (全球十大交易货币排名)比特币四年周期失效了吗？

(全球十大交易货币排名)比特币四年周期失效了吗？ 时间：2025/12/31 17:00:01来源：www.pc6.com作者：xy我要评论(0)

但真正让市场疑惑的，不是有没有涨，而是它不像往常那样涨了。

没有2017年那样的连番暴涨，也没有2021年那样的全民狂热。这一轮行情显得迟缓、钝化、波动收敛，ETF 推进反复，山寨币轮动无力，甚至在创下新高后，不到一个月就跌破 9 万美元。这是到底是牛市，还是熊初呢？

因此，本文将深入剖析：（1）为什么许多人觉得四年周期失效了 (2) 四年周期理论中仍有哪些部分有效 (3) 又是什么原因导致周期被打乱。

一、为什么越来越多人觉得四年周期不灵了？

虽说比特币减半后价格也涨了，但这一轮行情走下来，从头到尾都透着很多不对劲。

比特币在2024年4月完成减半，按历史节奏，接下来的12到18个月，市场应迎来主升浪和情绪高潮。事实也差不多如此，2025年10月，比特币冲上12.5万美元的新高。但真正的问题出在这轮行情没有那种最后的癫狂，也没有全民情绪接棒。价格刚上新高不久，就快速回落了25%，一度跌破9万美元。这不是典型周期里该出现的“泡沫尾声”，更像是行情还没热起来就被熄了火。

另外，情绪也明显低迷。过去每逢牛市高点，链上资金活跃、山寨币疯涨、散户跑步进场，而这一轮直到现在，比特币市值主导率仍维持在近59%。说明大部分资金还停留在主流币上，山寨币没跟上，轮动也缺乏爆发力。与过去几轮周期的十倍、几十倍的涨幅，而这一轮，比特币从2022年底的低点起算到高点，只涨了7、8倍；从减半点起算，涨幅不到2倍。

行情的温和还反映在资金结构上。ETF上线之后，机构开始持续买入，成为市场主力。机构更理性，也更擅长控制波动，这使得市场情绪波动幅度下降，交易节奏变得更平滑。价格的形成机制变了，不再只是“供需决定”，更多由结构性交易逻辑驱动。

综上所见，这一轮的种种反常，包括情绪退潮、收益走弱、节奏打乱、机构主导，确实让市场直觉上觉得，那套熟悉的四年周期不再好用了。

二、四年周期理论中哪些部分仍然有效？

尽管表面现象混乱，但深入剖析可发现，四年周期理论逻辑并未彻底丧失。减半所引发的供需变化等基本面因素，依然在起作用，只是表现形式较以往更缓和。

下文将从供给、链上指标与历史数据三个方面来分析周期理论依然奏效的部分。全球十大交易货币排名

2.1 减半的长期供给逻辑全球十大交易货币排名

比特币每四年减半一次，意味着新增供给持续减少。这种机制长期来看，仍是支撑价格上涨的关键逻辑。2024 年 4 月，比特币完成第四次减半，区块奖励从 6.25 BTC 降到 3.125 BTC。

虽然比特币总量已接近 94%，单次减半带来的边际变化在变小，但市场对稀缺性的预期并没有消失。过去几轮减半后，市场长期看涨的情绪仍然明显，很多人选择继续持有，而非抛售。

这一轮也是如此。尽管价格波动剧烈，但供给收紧的影响仍在。如图所示，2025 年比特币的未实现市值和已实现市值相比 2022 年底增长显著，这说明比特币近几年有大量资金持续流入。全球十大交易货币排名

2.2 链上指标的周期性

比特币投资者的行为模式呈现出周期性的“囤币-获利了结”循环，这一点在链上数据中仍有体现。典型的链上指标包括MVRV、SOPR、RHODL等。

MVRV 是市场价值与实际价值之比，当 MVRV 值升高时，意味着比特币处于估值过高状态。2023 年底 MVRV 跌至 0.8，2024 行情好时曾升至 2.8，2025 年初回调中，MVRV回落至2以下，估值没有高估，也未达到低估水平，整体周期涨跌节奏仍在。

SOPR 可以简单理解为卖出时价格/买入时价格。周期规律上，SOPR=1被视为牛熊分水岭，低于1说明卖币亏损，高于1则多数获利。本轮周期中，2022年熊市SOPR持续低于1，2023年后站上1进入盈利循环。2024-2025年市场处牛市阶段时，该指标大部分时候都在大于1，符合周期规律。

相关阅读：

https://app.pc6.com/app/3117.html

https://app.pc6.com/app/3457.html

https://app.pc6.com/app/3513.html

https://app.pc6.com/app/2975.html

https://app.pc6.com/app/3030.html

相关视频

没有数据

文章评论

查看所有0条评论>>