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(泰达币可以随时提现吗)2025 年 Perp DEX 之战：Hyperliquid、Aster、Lighter 与 EdgeX 四分天下，谁是你的最优选择？ 时间：2025/12/29 15:50:03来源：www.pc6.com作者：xy我要评论(0)

2025年，永续合约去中心化交易市场（Perp DEX）迎来了爆发式增长。10月，该市场的月度交易量首次突破1.2万亿美元，吸引了零售交易者、机构投资者以及风险投资机构的广泛关注。

在过去的一年中，Hyperliquid一直占据统治地位，其市场份额在5月达到巅峰，占链上永续合约交易量的71%。然而，时间来到11月，Hyperliquid的市场份额已骤降至20%，而新的竞争者正在迅速崛起并瓜分市场：

Lighter：27.7%

Aster：19.3%

EdgeX：14.6%

随着这个迅速变化的生态系统的发展，四大主要玩家脱颖而出，正为行业主导地位展开激烈竞争：

@HyperliquidX – 链上永续合约的资深霸主

@Aster_DEX– 交易量巨大但争议不断的火箭

@Lighter_xyz – 零手续费、原生 zk（零知识证明）技术的颠覆者

@edgeX_exchange – 低调的机构友好型黑马

这篇深入调查将从技术、数据、争议以及长期可行性等多个维度剖析这些平台，帮助读者分辨炒作与现实。

第一部分：Hyperliquid——无可争议的王者

为什么 Hyperliquid 能够称霸？

Hyperliquid 已确立其作为行业领先的去中心化永续合约交易所的地位，市场份额峰值曾达到71%。尽管竞争对手凭借爆发式的交易量增长暂时占据了媒体头条，Hyperliquid 依然是永续合约去中心化交易所（Perp DEX）生态系统的核心支柱。

技术基础

Hyperliquid 的主导地位源于其革命性的架构决策——构建了专为衍生品交易设计的定制 Layer 1 区块链。平台采用 HyperBFT 共识机制，支持亚秒级订单确认以及每秒20万笔交易的性能，甚至超越许多中心化交易所。

持仓量（Open Interest）的真实面貌

虽然竞争对手经常用吸引眼球的24小时交易量数据抢占风头，但真正揭示资金部署情况的指标是持仓量（Open Interest，简称OI），即未平仓的永续合约总价值。

交易量代表活跃度

持仓量则反映了资金的长期投入与承诺

根据 21Shares 的数据，2025年9月：

Aster 的交易量占比约70%

Hyperliquid 的交易量暂时降至约10%

然而，这种优势仅限于交易量，而交易量是最容易通过激励措施、返佣、做市商频繁交易或刷量活动进行扭曲的指标。

最新24小时持仓量数据显示：

Hyperliquid：80.14亿美元

Aster：23.29亿美元

Lighter：15.91亿美元

EdgeX：7.8041亿美元

总持仓量（前四名）：127.14亿美元

Hyperliquid 市场份额：约63%

这意味着 Hyperliquid 在主要永续合约平台中，持有的未平仓头寸占比接近三分之二，超过 Aster、Lighter 和 EdgeX 的总和。

持仓量市场份额（24小时数据）

Hyperliquid：63.0%

Aster：18.3%

Lighter：12.5%

EdgeX：6.1%

这一指标反映了交易者愿意隔夜持仓的资本，而不是仅仅为了激励而频繁交易或刷量。

Hyperliquid：高持仓量/交易量比（约0.64）表明大量交易流量转化为活跃且持续的头寸。

Aster & Lighter：低持仓量/交易量比（约0.18和0.12）表明交易周转率高，但持仓资本较少，这通常是激励驱动活动而非稳定流动性的标志。

综合分析：

交易量（24小时）：反映短期活跃度

持仓量（24小时）：反映风险敞口的资本

持仓量/交易量比（24小时）：体现活动的真实性与是否受激励驱动

根据所有基于持仓量的指标，Hyperliquid 是结构性领导者：

持仓量最高

承诺资本占比最大

持仓量/交易量比最强

持仓量超过其他三大平台总和

交易量排名可能波动，但持仓量揭示了真正的市场领导者，而这个领导者正是 Hyperliquid。

经过实战考验

2025年10月清算事件

在2025年10月的清算事件中，市场清算规模高达190亿美元，而 Hyperliquid 在应对巨大交易量激增的同时，保持了完美的运行稳定性。

机构认可度

21 Shares已向美国证券交易委员会（SEC）提交了 Hyperliquid（代币代码：HYPE）的相关产品申请，并已在瑞士证券交易所（SIX Swiss Exchange）上市了受监管的 HYPE ETP（交易所交易产品）。这些进展已被 CoinMarketCap 和其他市场数据追踪平台报道，表明机构对 HYPE 的接入正在增加。同时，HyperEVM生态系统也在扩展，但公开数据尚未证实其所谓“180 项目”或“41亿美元总锁仓量（TVL）”的具体真实性。

结论:根据当前的申请记录、交易所上市情况以及 CoinMarketCap 等平台报道的生态系统增长，Hyperliquid 展现出强劲势头和不断增强的机构认可，进一步巩固了其作为领先去中心化衍生品平台的地位。

第二部分：Aster——爆炸式增长与丑闻并存

Aster 是一个多链永续期货交易所，于2025年初上线，目标明确：为用户提供跨 BNB Chain、Arbitrum、Ethereum 和 Solana 的高速、高杠杆衍生品交易，无需资产跨链桥接。

该项目并非从零开始，而是源于2024年底 Asterus 与 APX Finance 的合并，结合了 APX 的永续合约引擎与 Asterus 的流动性技术。

爆炸性增长

Aster 于2025年9月17日以 $0.08 的价格上线，并在一周内飙升至 $2.42，涨幅高达2800%。日交易量峰值突破700亿美元，一度主导整个永续合约去中心化市场。

推动这一增长的“火箭燃料”来自 Binance 创始人赵长鹏（CZ）。CZ 通过 YZi Labs 支持 Aster，并在社交媒体上为其背书，使得代币价格直线上涨。在上线的前30天，Aster 的交易量超过3200亿美元，短暂占据了永续合约市场50%以上的份额。

DefiLlama 下架事件

2025年10月5日，DefiLlama（加密行业最受信赖的数据来源）删除了 Aster 的数据，原因是其交易量与 Binance 的交易量几乎完全一致——1:1的完美匹配。

真实的交易所数据通常会显示自然波动，而完美的相关性意味着一个问题：人为制造的交易数据。

证据：

交易量模式完全复制 Binance（包括 XRP、ETH 等所有交易对）

Aster 拒绝提供交易数据以验证交易的真实性

96%的 ASTER 代币由仅6个钱包控制

交易量/持仓量比高达58 （健康值应低于3）

此后，ASTER 代币价格立即暴跌10%，从 $2.42 跌至当前约 $1.05。

Aster 的辩护

CEO Leonard 声称，交易量的相关性只是“空投农民”在 Binance 上进行对冲操作的结果。但如果属实，为何拒绝提供数据来证明这一点？泰达币可以随时提现吗

虽然 Aster 在几周后重新被列入 DefiLlama 数据，但 DefiLlama警告称：“仍然是一个黑箱，我们无法验证数据的真实性。”

Aster 的实际亮点

公平来说，Aster确实提供了一些实际功能，包括：

1001倍杠杆：极高的杠杆率，吸引高风险偏好交易者。

隐藏订单：支持隐秘交易，提高交易隐私性。泰达币可以随时提现吗

多链支持：覆盖BNB链、以太坊和Solana，方便用户跨链操作。

收益型抵押品：允许用户通过质押资产赚取收益。此外，Aster正在构建基于零知识证明（Zero-Knowledge Proofs）的隐私保护链——Aster Chain。但再好的技术也无法掩盖虚假数据的问题。

结论：证据确凿

以下事实无法忽视：

✅ 与Binance的完美相关性 = 洗交易（Wash Trading）泰达币可以随时提现吗

✅ 拒绝透明度 = 隐瞒问题

✅ 96%的代币由6个钱包控制 = 高度中心化

✅ DefiLlama下架 = 信任彻底崩塌

Aster通过CZ的宣传和人为制造的交易量吸取了大量价值，但未能建立真正的基础设施。或许能因Binance的支持而存活，但其信誉已永久受损。

对于交易者：高风险。你是在押注CZ的故事，而非真实的增长。建议设定严格的止损点。

对于投资者：规避。风险信号过多，市场上有更好的选择（比如Hyperliquid）。