从清算风暴到云宕机：加密基础设施的危机时刻 -pc6资讯

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从清算风暴到云宕机：加密基础设施的危机时刻 时间：2025/12/21 3:03:49来源：www.pc6.com作者：清晨我要评论(0)

AWS 已承认影响 Amazon DynamoDB 和 EC2 的「错误率增加」，这是数千家公司所依赖的核心数据库和计算服务。这次中断为本文的中心论点提供了即时、鲜明的验证：加密基础设施对中心化云服务提供商的依赖造成了系统性漏洞，这些漏洞在压力下反复显现。

这个时机具有严峻的启发性。就在 193 亿美元的清算连锁事件暴露了交易平台层面的基础设施故障十天后，今天的 AWS 中断表明问题已超出单个平台，延伸至基础性的云基础设施层。当 AWS 出现故障时，级联影响会同时波及中心化交易平台、具有中心化依赖的「去中心化」平台以及无数其他服务。

这不是孤立事件，而是一种模式。以下分析记录了 2025 年 4 月、2021 年 12 月和 2017 年 3 月发生的类似 AWS 中断事件，每次都导致主要加密服务瘫痪。问题不在于下一次基础设施故障是否会发生，而在于何时发生以及触发因素是什么。

2025 年 10 月 10-11 日清算连锁事件：案例研究

2025 年 10 月 10-11 日的清算连锁事件为基础设施故障模式提供了一个具有启发性的案例研究。在 UTC 时间 20:00，一项重大的地缘政治公告引发了市场范围的抛售。一小时内，发生了 60 亿美元的清算。到亚洲市场开盘时，160 万交易者账户中已有 193 亿美元的杠杆头寸蒸发。

图 1：2025 年 10 月清算连锁事件时间线

这个交互式时间线图显示了每小时清算量的戏剧性进展。仅第一小时就有 60 亿美元蒸发，随后在连锁加速的第二小时更为剧烈。可视化显示：

· 20:00-21:00：初始冲击 - 60 亿美元被清算（红色区域）

· 21:00-22:00：连锁高峰期 - 42 亿美元，此时 API 开始限流

· 22:00-04:00：持续恶化期 - 在流动性稀薄的市场中 91 亿美元被清算

· 关键转折点：API 速率限制、做市商撤退、订单簿变薄

其规模至少比以往任何加密市场事件大一个数量级，历史比较显示了此事件的阶跃函数性质：

图 2：历史清算事件比较

条形图比较戏剧性地说明了 2025 年 10 月事件的突出程度：

· 2020 年 3 月（COVID）：12 亿美元

· 2021 年 5 月（暴跌）：16 亿美元

· 2022 年 11 月（FTX）：16 亿美元

· 2025 年 10 月：193 亿美元比先前记录大 16 倍

但清算数字只讲述了故事的一部分。更有趣的问题关乎机制：外部市场事件是如何触发这种特定故障模式的？答案揭示了中心化交易平台基础设施和区块链协议设计中的系统性弱点。

链下故障：中心化交易平台架构

基础设施过载与速率限制

交易平台 API 实施速率限制以防止滥用和管理服务器负载。在正常操作期间，这些限制允许合法交易同时阻止潜在攻击。在极端波动期间，当成千上万的交易者同时尝试调整头寸时，这些相同的速率限制就成了瓶颈。

CEX 将清算通知限制为每秒一个订单，即使在每秒处理数千个订单时也是如此。在 10 月的连锁事件期间，这造成了不透明。用户无法确定实时的连锁严重程度。第三方监控工具显示每分钟有数百次清算，而官方数据源显示的要少得多。

API 速率限制阻止了交易者在关键的第一小时内修改头寸，连接请求超时，订单提交失败。止损单未能执行，头寸查询返回过时数据，这种基础设施瓶颈将市场事件转变成了运营危机。

传统交易平台为正常负载加上安全余量来配置基础设施。但正常负载与压力负载截然不同，日均交易量无法很好地预测峰值压力需求。在连锁事件期间，交易量激增 100 倍或更多，对头寸数据的查询增加 1000 倍，因为每个用户同时检查其账户。

图 4.5：影响加密服务的 AWS 中断

自动扩展的云基础设施有所帮助，但无法即时响应，启动额外的数据库读取副本需要数分钟。创建新的 API 网关实例需要数分钟。在那几分钟内，保证金系统继续基于来自过载订单簿的损坏价格数据来标记头寸价值。

预言机操纵与定价漏洞

在 10 月的连锁事件期间，保证金系统中的一个关键设计选择变得明显：一些交易平台基于内部现货市场价格而非外部预言机数据流来计算抵押品价值。在正常的市场条件下，套利者维持不同场所间的价格一致性。但当基础设施承受压力时，这种耦合就会崩溃。

图 3：预言机操纵流程图

这个交互式流程图可视化了五个阶段的攻击向量：

· 初始抛售：对 USDe 施加 6000 万美元的抛售压力

· 价格操纵：USDe 在单一交易所从 1.00 美元暴跌至 0.65 美元

· 预言机故障：保证金系统使用损坏的内部价格数据流

· 连锁触发：抵押品被调低估值，强制清算开始

· 放大：总计 193 亿美元的清算（放大 322 倍）

该攻击利用了 Binance 对包装合成抵押品使用现货市场价格的设定。当攻击者将 6000 万美元的 USDe 抛入相对稀薄的订单簿时，现货价格从 1.00 美元暴跌至 0.65 美元。配置为按现货价格标记抵押品的保证金系统，将所有 USDe 抵押的头寸向下重估了 35%。这触发了数千个账户的追加保证金通知和强制清算。

这些清算迫使更多卖单进入同一非流动性市场，进一步压低价格。保证金系统观察到这些更低的价格，并标记了更多头寸的价值，反馈回路将 6000 万美元的抛售压力放大成了 193 亿美元的强制清算。

图 4：清算连锁反馈回路

这个循环反馈图说明了连锁的自我强化性质：

价格下跌 → 触发清算 → 强制卖出 → 价格进一步下跌 → [循环重复]

如果采用设计得当的预言机系统，这种机制就不会起作用。如果 Binance 使用了跨多个交易平台的时间加权平均价格（TWAP），瞬时的价格操纵就不会影响抵押品估值。如果他们使用了来自 Chainlink 或其他多源预言机的聚合价格数据流，攻击就会失败。

四天前的 wBETH 事件展示了类似的漏洞。wBETH 应保持与 ETH 的 1:1 兑换比率。在连锁事件期间，流动性枯竭，wBETH/ETH 现货市场显示出 20% 的折价。保证金系统相应地调低了 wBETH 抵押品的估值，触发了实际上由底层 ETH 完全抵押的头寸的清算。

自动减仓（ADL）机制

当清算无法以当前市场价格执行时，交易平台会实施自动减仓（ADL），将损失分摊给盈利的交易者。ADL 以当前价格强制平仓盈利头寸，以弥补被清算头寸的缺口。

在 10 月的连锁事件期间，Binance 在多个交易对上执行了 ADL。持有盈利多头头寸的交易者发现他们的交易被强制平仓，并非由于他们自身的风险管理失败，而是因为其他交易者的头寸变得资不抵债。

ADL 反映了中心化衍生品交易中的一个基本架构选择。交易平台保证自己不会亏钱。这意味着损失必须由以下一方或多方承担：

· 保险基金（交易平台预留用于弥补清算缺口的资金）

· ADL（强制盈利交易者平仓）

· 社会化损失（将损失分摊给所有用户）

保险基金规模相对于未平仓合约的规模决定了 ADL 的频率。Binance 的保险基金在 2025 年 10 月总计约 20 亿美元。相对于 BTC、ETH 和 BNB 永续合约的 40 亿美元未平仓合约，这提供了 50% 的覆盖率。但在 10 月的连锁事件期间，所有交易对的未平仓合约总额超过了 200 亿美元。保险基金无法覆盖缺口。

10 月连锁事件后，Binance 宣布，当总未平仓合约保持在 40 亿美元以下时，他们保证 BTC、ETH 和 BNB USDⓈ-M 合约不会发生 ADL。这创造了一种激励结构：交易平台可以维持更大的保险基金以避免 ADL，但这会占用本可以盈利部署的资金。

链上故障：区块链协议的局限性

条形图比较了不同事件中的停机时间：

· Solana（2024 年 2 月）：5 小时 - 投票吞吐量瓶颈

· Polygon（2024 年 3 月）：11 小时 - 验证器版本不匹配

· Optimism（2024 年 6 月）：2.5 小时 - 定序器过载（空投）

· Solana（2024 年 9 月）：4.5 小时 - 交易垃圾邮件攻击

· Arbitrum（2024 年 12 月）：1.5 小时 - RPC 提供商故障

图 5：主要网络中断 - 持续时间分析

Solana：共识瓶颈

Solana 在 2024-2025 年期间经历了多次中断。2024 年 2 月的中断持续了约 5 小时，2024 年 9 月的中断持续了 4-5 小时。这些中断源于相似的根本原因：网络在垃圾邮件攻击或极端活动期间无法处理交易量。

图 5 详情：Solana 的中断（2 月 5 小时，9 月 4.5 小时）凸显了压力下网络弹性的反复出现的问题。

Solana 的架构为吞吐量进行了优化。在理想条件下，网络处理每秒 3,000-5,000 笔交易，并具有亚秒级最终性。这种性能比以太坊高出几个数量级。但在压力事件期间，这种优化创造了漏洞。

2024 年 9 月的中断源于一波垃圾交易洪流，压垮了验证器的投票机制。Solana 验证器必须对区块进行投票以达成共识。在正常操作期间，验证器优先处理投票交易以确保共识进展。但该协议此前在费用市场方面将投票交易视同常规交易。

当交易内存池充满数百万的垃圾交易时，验证器难以传播投票交易。没有足够的投票，区块就无法最终确定。没有最终确定的区块，链就停止了。有待处理交易的用户看到它们卡在内存池中。新交易无法提交。

StatusGator 记录了 2024-2025 年多次 Solana 服务中断，而 Solana 从未正式承认。这造成了信息不对称。用户无法区分本地连接问题与全网范围的问题。第三方监控服务提供了问责制，但平台应维护全面的状态页面。

以太坊：Gas 费爆炸

以太坊在 2021 年 DeFi 繁荣期间经历了极端的 Gas 费飙升，简单转账的交易费超过 100 美元。复杂的智能合约交互花费 500-1000 美元。这些费用使得网络对于较小额的交易无法使用，同时启用了一种不同的攻击向量：MEV 提取。