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Circle并购引发币股权益之争、预测市场升级加速，海外币圈今天在聊什么？ 时间：2025/12/17 6:06:11来源：互联网作者：不详我要评论(0)

一、主流话题

1、Circle并入Axelar Network团队，抛弃AXL代币引发币股权益之争

Circle宣布收购Interop Labs团队（Axelar Network的初始开发者），以加速其多链基础设施Arc与CCTP的发展。但同时明确表示，Axelar网络、基金会及AXL代币将继续独立运作，其开发工作将由CommonPrefix接手。此次交易的核心在于「团队并入Circle」，以推动USDC在隐私计算与合规支付领域的应用，而非对Axelar网络或其代币体系的整体收购。

这一安排迅速在社区引发关于「token vs equity」的激烈讨论。多位投资者质疑，Circle通过并购团队与知识产权的方式，实质性地获取了核心资产，却绕开了AXL代币持有者的权益。一些社区成员指称，Circle在谈判过程中对AXL投资者的态度极为强硬，进一步加剧了不满情绪。

围绕该事件，社区观点明显分化。一种较为冷静的看法认为，这是加密行业长期存在的结构性现实：代币处于资本结构的最底层，在并购或重组中天然处于弱势，类似于传统公司在破产清算中股权的处境。另一派则强烈谴责Circle的行为具有「掠夺性」，认为这种模式系统性侵蚀了代币持有者的信任，并呼吁通过tokenized equity或法律与治理工具（如MetaDAO、LaunchOnSoar等方案）来为持币者提供更明确的权利保障。

该事件再次凸显了加密行业在并购整合中的核心痛点，也可能加速市场与监管层面对代币权益法律定位的讨论，并影响投资者对类似协议型项目的风险认知。

2、Kalshi推出组合订单功能（Combo），预测市场迈向专业化

预测市场平台Kalshi正式向所有用户推出Combos（组合订单）功能，允许交易者将多个相关合约捆绑下单，实现类似传统金融中期权组合或套利策略的价格优化。

Kalshi披露，该功能在测试阶段的一周内成交量已超过1亿美元，并推动其11月App用户数增长约50%。昨日平台总交易量更是创下3.4亿美元的新高。与传统博彩或中心化撮合不同，Combos机制不依赖庄家定价，而是通过开放市场竞争形成报价，旨在降低散户交易成本并提升整体流动性。

社区整体反应偏正面，不少用户将其视为预测市场从「单一事件押注」向专业化交易工具演进的重要里程碑，甚至称其为行业内的首创创新。不过，也有谨慎声音指出，该机制在形式上与体育博彩中的parlay存在相似之处，担心在流动性不足或报价失真时，可能引发执行偏差或被操纵的风险，并呼吁Kalshi在透明度与风控机制上进一步加强。

整体来看，Combos功能有望进一步拉近预测市场与TradFi的距离，吸引更专业的交易者与机构参与，但其运行效果仍高度依赖市场做市深度。

3、Paradigm成员接连离职，引发对加密VC周期的讨论

知名加密投资机构Paradigm近期出现多起高层人事变动。其GTM负责人Nick Martitsch宣布离职，结束三年任期，并在告别帖中高度评价Paradigm以工程与研究驱动的文化，同时完成交接安排。此前，合伙人Charlie Noyes也已辞去GP职务，但仍保留Kalshi董事会观察员身份。

社区整体反馈以祝福为主，多位行业创始人对Paradigm的历史成绩给予肯定，例如Coinbase CEO Brian Armstrong直言其为「巨大成功」。与此同时，也出现了一些略带讽刺的评论，将Paradigm比作「二战结束后仍坚守阵地的孤岛战士」，暗指其在AI浪潮与新市场结构下可能面临适应压力。

这些离职事件并未释放出明确的负面信号，但在当前加密VC整体承压的背景下，仍被部分市场参与者视为行业流动性与人才流动加速的体现，也可能预示Paradigm在战略重心上的调整，例如更强调AI与加密的交叉领域。

4、pump.fun未在Breakpoint举办side event，遭社区吐槽

在Solana年度大会Breakpoint期间，热门meme币发射平台pump.fun并未举办任何side event，尽管该平台累计收入已接近20亿美元。这一选择在社区中引发广泛吐槽。

部分Solana社区成员批评pump.fun「吝啬且傲慢」，认为其仅需拿出极小比例的收入，便足以举办一场象征性活动回馈生态，却选择完全缺席，暴露出典型的「价值提取型」项目与开发者社区之间的文化断裂。一些言辞激烈的评论甚至将其创始人形容为「暴发户心态」，忽视了Web3所强调的社区精神。

也有少数声音为pump.fun辩护，认为其专注于产品与现金流本身无可厚非，但整体舆情仍明显偏负面。这一插曲被不少人视为Solana生态从高度degen化向更注重实用与长期建设转型过程中，必然出现的摩擦之一。

5、Sam Altman公开回复Worldcoin，引发新一轮关注

OpenAI CEO Sam Altman罕见公开回复Worldcoin团队的相关帖子，对World Chain支持多种货币的进展表示兴奋，并称这是他「长期期待的功能」。这一表态迅速在社区内引发讨论。

Fundstrat CIO Tom Lee随后借机重申，Worldcoin拥有「当前最强的人类身份验证技术」，并将$WLD视为AI时代中极具战略意义的加密项目，强调在生成式AI普及背景下，人类身份验证的重要性。

Altman的公开背书被不少市场参与者解读为利好信号，进一步强化了Worldcoin在AI×Crypto交叉叙事中的核心地位。不过，讨论中也伴随着对$WLD代币通胀、价格表现以及监管与隐私争议的质疑。

整体而言，这次互动重新将Worldcoin推回舆论中心，可能吸引更多机构关注，但其长期发展仍需在技术、伦理与监管之间取得平衡。

二、主流生态动态

1.Solana生态：预测市场与跨链基础设施并进

Solana生态在金融产品层面持续推进。杠杆预测市场平台Space宣布完成300万美元种子轮及战略轮融资，由Morningstar Ventures、Arctic Digital与Impossible Finance等机构领投。该项目计划在Solana上推出首个最高10倍杠杆的预测市场，试图通过引入杠杆机制，提升预测市场的资本效率与交易吸引力。

Space以「真相即将可交易」作为核心叙事，社区整体反馈偏积极，不少参与者将其视为Solana在预测市场赛道上的一次实用性延展。不过，也有声音提醒，在本身波动性较高的预测市场中引入杠杆，可能会放大风险敞口，对风控与清算机制提出更高要求。

与此同时，跨链流动性聚合协议LI.FI宣布完成2900万美元A轮扩展融资，由Multicoin Capital与CoinFund领投，使其累计融资规模达到5200万美元。LI.FI表示，该轮资金将用于推进其「数字资产通用市场」的长期愿景。目前，该协议已累计处理约600亿美元交易量，并与超过1000家B2B合作伙伴建立集成关系。

社区与开发者对该融资整体持乐观态度，将其视为跨链基础设施走向成熟的重要信号，但也有用户质疑其代币或激励机制何时落地，以确保社区在协议扩张过程中获得明确回报。这一进展进一步凸显了Solana在多链互操作性与基础设施层面的潜在吸引力。

2.以太坊生态：机构入场与协议升级并行

以太坊生态在机构采用与底层协议层面均出现重要进展。

摩根大通宣布将在以太坊上推出其首个代币化货币市场基金MONY，并以1亿美元自有资金作为启动资本，计划于周二向外部投资者开放。作为全球市值最大的银行之一，此举被普遍视为传统金融与区块链进一步融合的标志性案例。社区整体反应积极，认为这将强化以太坊作为机构级金融基础设施的地位，尽管讨论中仍伴随着对市场波动、宏观环境与ETH价格联动性的担忧。

在协议层面，以太坊确认将于2026年实施下一次重大升级Glamsterdam。该升级计划引入enshrined proposer-builder separation（ePBS）以及块级访问列表（block-level access lists），以提升网络可扩展性与执行效率。其中，ePBS通过分离共识区块与执行负载，目标是将槽位利用率提升至接近100%，并为更大规模的Blob扩展L1提供支持；块级访问列表则旨在降低状态密集型应用的Gas成本，使费用结构更加可预测。

升级目标包括更高吞吐量、更低费用，以及将最小交易包含时间从「即时」调整至约2秒。社区已通过EIP优先级讨论与开发者会议参与相关设计，但该升级仍需客户端团队（如Geth、Besu）进行相应适配。整体来看，Glamsterdam被视为改善用户体验、推动L2与DeFi应用进一步优化的关键节点。

此外，由SushiSwap前CTO主导开发的以太坊支付L2闭环稳定币网络Colossus Pay正式上线。该项目尝试将EMV信用卡刷卡过程中生成的加密签名，直接转化为Ethereum私钥，使每一次刷卡都能生成有效的ERC-4337交易签名，从而将传统信用卡转化为链上钱包。

Colossus Pay强调非托管结算、约100毫秒的预确认时间，以及92%–96%的费用下降，并宣称符合GENIUS Act下「无需KYC铸币」的合规框架。目前其已支持Frax Finance、Solayer Labs与Kraken等发行方。社区评价分化明显：支持者将其视为「Visa 2.0」式的支付模型，认为其可能绕开传统银行基础设施；质疑者则指出，当前不少加密neo-bank仍停留在Web2的重新包装阶段，尚缺乏真正不可替代的优势。

3.Perp DEX赛道：向机构级基础设施演进

永续合约与交易基础设施赛道继续活跃。Polychain投资的neo-brokerage平台Cascade推出其首个24/7永续市场，支持加密资产、股票及私募资产交易，并通过统一账户完成USD的进出金操作。该平台主打永续合约的资本效率，社区反应热烈，不少用户将其视为「无庄家干预」的新型交易结构，但也对其对流动性提供方的依赖及潜在操纵风险保持谨慎。

在Hyperliquid生态内，知名交易者0xRay的操作引发广泛关注。其在短时间内出售全部约30.3万枚HYPE现货（约840万美元），平均成交价27.689美元，录得约6%的亏损；随后开立并平掉约20.4万枚HYPE的空头头寸，并从平台提取全部资金。该行为一度对市场价格造成约4.5%的下行压力，社区对此反应不一，有人称其为「神操作」，也有人将其视为大户行为对Perp DEX流动性影响的现实案例。

更宏观层面上，市场传出纳斯达克计划将股票交易时间延长至工作日23小时的消息，尽管尚无官方文件确认，但已在社区引发热议。不少加密从业者将其解读为TradFi向24/7交易模式靠拢的象征，同时也有人担忧由此带来的交易疲劳与潜在监管风险。

此外，Hyperliquid ETF被认为可能于年底上线。Bitwise已提交修正文件，披露67bps的管理费率及BHYP代码，这通常被视为产品临近推出的信号。社区情绪整体偏乐观，但对ETF对HYPE价格的长期影响仍存在分歧。

在产品层面，Hyperliquid还公布了HIP-3交易所部署方案，并与其投资组合保证金（Portfolio Margin）机制协同运作，试图构建类似传统对冲基金prime brokerage的算法化清算与对冲体系。支持者将其视为解决风险净额与资本效率问题的「DeFi圣杯」，认为其可能推动Perp DEX从单一交易所，演进为更广义的金融基础设施。