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我是如何拿到 20 倍涨幅：详述 NFT 版微策略 NFTStrategy 的 DeFi 创新之道 时间：2025/12/16 19:39:07来源：www.pc6.com作者：佚名我要评论(0)

NFTStrategy 项目背景：TokenWorks

首先在介绍项目机制之前，先简单介绍一下它的背景。NFTStrategy 的背后是 Token Works。这是一个专注于代币设计与实验的匿名团队，成立与 2024 年，笔者对这个团队的关注还是比较早的，源自于一个叫做 PVP 的 MEME 代币，这是该团队推出的第二个项目。事实上自 2024 年 10 月，在推出 PunkStrategy 之前，该团队累计推出过 10 个 DeFi 项目，都是聚焦于 Ponzi 风格的代币经济模型设计，其第一个项目，也是在此之前最出名的项目叫做 Circle（O），这是 Shape 上的 ERC20 MEME 代币，其主要抓住了 Shape 这条专注于 NFT 市场的 L2 在上线之初没有可用的 DEX，及可供交易的代币资产，因此部署了这个 MEME 代币，并 fork 了 Uniswap V2 以为此提供一个交易场所，同时也设计了一个极简的交易网站，代币市值决定了官网展示的圆圈的大小。

此后的一些项目则是围绕代币的创建、发售、交易机制做了不同的有趣设计，例如 PVP 这个项目，任何人都可以对 PVP 代币的持有者钱包进行“突袭”，突袭的本质是一次限时拍卖，起拍价为 0.001ETH，如果在指定时间内无人与你竞价，你将可以获得你突袭钱包所持有的所有 PVP 代币，而被突袭钱包则获得你的出价。

从这些项目的设计我们可以看出，该团队非常擅长社区公平启动类型（Fair Launch）的 MEME 代币经济模型的创新设计，事实上这种类型的创新在 DeFi Summer 阶段非常的普遍，人们从不同有趣的 Ponzi 模式中识别交易机会，并从中获利。

虽然这些项目大部分都已经失败，但是在这个过程中，TokenWorks 团队不断累积其社区影响力，并形成了一个规模可用的冷启动种子用户群体。这对于 Fair Launch 项目的成功是至关重要的，因为大部分 Ponzi 模式中，如果早期参与用户的规模太小时，很容易在推出之后被少数几个聪明的“巨鲸”垄断，这会打破预设的博弈关系，使得后进入用户的风险极高。

除此之外，从归档文档中我们可以看到团队也在不断累积应对链上狙击手、如何通过机制设计发动 KOL 的传播效果，扩大代币影响力的经验，总的来说，笔者看到的是一个比较长期主义、擅长总结和复盘、抗挫折能力比较强的团队形象。

而 TokenWorks 团队在 9 月 6 日推出的 PunkStrategy 则标志着故事来到了新的起点。此后推出的 NFTStrategy 则是将 PunkStrategy 的代币机制设计模版化并平台化的产品。在推出后短短不到一个月时间，价格迎来了 20 余倍的涨幅。

从 GMGN 的数据显示，PUNKSTR 代币的持仓分布还是比较均衡的，持有量最多的地址占总量的 3.05%，前 20 名的持仓地址的为实现盈利均超过了 $1M，由此可见造富效应之强。但如此多的未实现盈利，相对于只有 $4M 的流动性，以及已经高达 200M 的市值来说，还是比较危险的，不过从价格走势来看，投资者的热情似乎不断增加，那么究竟是什么机制设计，为这种模式赋予如此魔力，接下来我们详细介绍一下。

NFT 版微策略 NFTStrategy 的 DeFi 创新之道

事实上，NFTStrategy 的机制还是比较简单的。首先 NFTStrategy 的本质是一个 NFT 金库，通过发行对应的代币，并利用代币在 Uniswap V4 所产生的手续费，购买蓝筹 NFT 作为金库储备，实现对代币的价值支撑。项目的运作逻辑大致是这样的：

用户购买名为“策略代币”（Strategy Token）的加密货币，比如 PUNKSTR（对应 CryptoPunks 收藏系列）。每次有人买卖这种代币时，系统都会收取 10% 的高额手续费。这笔手续费会被分成几部分：

80% 被自动存入金库，用来购买该系列的 NFT 地板价资产（比如价格最低的那几只 Punk）；

10% 会奖励给原始的 NFT 创作者或项目方；

10% 会用于回购和销毁代币，减少市场供应，从而支撑代币价格。需要注意的是 PunkStrategy 的策略稍有区别，20% 的代币归属于团队。

当资金池累积到一定程度时，系统会自动去市场上买入 NFT，并以稍高的价格（比原价的 1.2 倍）重新挂单出售。如果这些 NFT 卖出去，卖出的 ETH 又会被拿去回购代币并销毁，如此形成一个“循环飞轮”：代币交易活跃 → 收手续费 → 买 NFT → NFT 卖出 → 回购销毁代币 → 提高代币价值潜力 → 吸引更多交易。

这个模型让 NFT 与代币之间形成了动态联动，也让持有者在不直接持有 NFT 的情况下，能间接参与 NFT 市场的收益波动。

金库 NFT 价格的下跌：这是比较好理解的，因为作为价值支撑，如果储备 NFT 的价格出现下跌，会导致代币的内在价值的下降，但是这个风险笔者认为当下并不高，首先蓝筹类 NFT 由于流动性较低的原因，换手并不频繁，价格波动并不剧烈。其次大部分 NFT 都是用 ETH 计价的，只要 ETH 的价格走势上升，就会顺带带动 NFT 价值的上升，这也算是高明之处。最后当前 Strategy 类代币回购的主要资金来源于手续费累计（每笔交易的 1%），而非 NFT 的低买高卖，即使 NFT 价格下降，只要整体交易量能够保证，回购的力量会有效的拖住价格，

交易量下降：这是笔者认为最大的风险。因为随着代币影响力上升，外部交易所流动性会上升，例如 CEX 会选择上币，其他 DEX 也会吸引流动性提供者。而这种流动性的迁移将会导致交易量被分散至其他交易平台，而 Strategy 代币是通过 Uniswap V4 hook 实现对交易 10% 手续费的分配。这将导致其无法从其他交易所的换手中获利，而随着手续费累计降低，回购力量越来越小，代币的吸引力将大打折扣，这也是负反馈的开始。因此对流动性和交易量的观察，是判断其交易价值最核心的因素。