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摩根大通首次在 Solana 發行Galaxy Digital代幣化公司債USCP ，Coinbase與富蘭克林成買家 时间：2025/12/14 18:20:18来源：www.pc6.com作者：学臣我要评论(0)

爾街巨頭正式踏入公共區塊鏈領域。JPMorgan 週四宣布，已在 Solana 區塊鏈上為 Galaxy Digital 子公司安排商業票據發行，並稱這是「史上首批在公共區塊鏈上執行的債務發行之一」。Coinbase 和 Franklin Templeton 作為主要投資者購入了這批代幣化債務，交易全程使用 Circle 的 USDC 穩定幣結算。

這標誌著傳統金融機構對區塊鏈技術的信心正從實驗階段邁向實際應用——但這僅僅是開始，還是曇花一現？

USCP 代幣：JPMorgan 的 Solana 首秀

此次交易的核心是 USCP（美國商業票據）代幣——這是 JPMorgan 在 Solana 上創建的短期企業債務代幣化工具。發行和贖回均以 USDC 支付，開創了商業票據市場的先例。

JPMorgan 市場數位資產主管 Scott Lucas 表示：

「今天的交易是理解區塊鏈在金融市場未來角色的重要一步。這筆交易展示了機構對數位資產的需求，以及我們使用 Solana 安全地將新工具上鏈的能力。」

Coinbase 作為 JPMorgan 最緊密的區塊鏈合作夥伴之一，為 USCP 代幣提供私鑰託管和錢包服務，以及 USDC 的出入金服務。

Galaxy Digital 鏈上布局

Galaxy Digital 並非首次嘗試將金融業務搬上區塊鏈。今年稍早，該公司已在 Solana 上發行其 SEC 註冊股票的代幣化版本。此外，Galaxy 也是最大 SOL 資金庫 Forward Industries (FORD) 的三大主要支持者之一。

Galaxy 全球交易主管 Jason Urban 指出：

「這次發行清楚展示了公共區塊鏈如何改善資本市場的運作方式。透過將首次商業票據發行上鏈，我們正在實踐長期以來的信念：開放、可程式化的基礎設施能夠支持機構級金融產品。」

RWA 代幣化浪潮：傳統金融的區塊鏈實驗

Galaxy 的代幣化債務是傳統金融現代化長期實驗中的最新案例。根據 RWA.XYZ 的數據，代幣化美債市場規模已從 2024 年初的 7.7 億美元上升至 17.5 億美元，漲幅達 227%。

儘管這筆交易被譽為里程碑，但仍有幾個關鍵問題值得關注：

規模不明：各方並未披露此次債務發行的規模或具體條款，難以評估實際市場影響。

監管環境：隨著 SEC 對加密資產的審查日趨嚴格，代幣化證券的合規路徑仍存在不確定性。特別是在公共區塊鏈上發行債務工具，可能面臨比私有鏈更複雜的監管挑戰。

技術風險：公共區塊鏈的安全性、可擴展性和智能合約風險，對機構級金融產品而言仍是需要持續關注的議題。

值得注意的是，多數傳統金融機構此前選擇私有或聯盟鏈進行代幣化實驗，JPMorgan 此次選擇 Solana 公共鏈，顯示其對公鏈技術的信心正在提升。

結論：RWA 代幣化的新篇章

從 B2C2 的 Ethereum 公司債到 Galaxy 的 Solana 商業票據，2024 年見證了代幣化債務從概念走向現實。JPMorgan、Coinbase 和 Franklin Templeton 的聯手，不僅為 Solana 生態注入機構信譽，也為 RWA（真實世界資產）代幣化開闢了新路徑。

然而，投資者應注意，這類創新產品仍處於早期階段，監管框架尚未完善。在擁抱區塊鏈金融創新的同時，審慎評估風險仍是明智之舉。

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